对锂磷资源实现深度布局!力保锂源供应稳定 富临精工:恒信融锂
发布日期:2022-04-15 16:42   来源:未知   阅读:

  澳门六合现场直播磷酸铁锂正极龙头富临精工300432)(300432.SZ)在1月14日接受调研时表示,目前行业整体有效产能和供应在短期内难以满足核心客户需要,面对上游锂源出现供应紧张和价格快速上涨的情况,公司参股恒信融锂业公司已实现优先保供。随着恒信融进一步的经营提升和后续采矿权的取得,恒信融对碳酸锂、磷酸锂的供给能力将会显著增强。

  在被问及公司是否会出现磷酸铁锂上游碳酸锂短缺现象时富临精工表示,随着新能源锂电产业整体景气度的提升,磷酸铁锂行业产销两旺,随着下游锂电池产能和产销快速提升,磷酸铁锂出现供应紧缺的情况。目前行业整体有效产能和供应在短期内难以满足核心客户需要。从目前行业形势看,随着新能源锂电产业快速发展,上游锂源出现供应紧张和价格快速上涨的情况。鉴于上游锂源价格会直接传导至下游电池客户,客户为保障终端核心车型的装机及控制综合材料成本,也会协助上游锂源的保供;公司参股恒信融锂业公司已实现优先保供,随着恒信融进一步的经营提升和后续采矿权的取得,恒信融对碳酸锂、磷酸锂的供给能力将会显著增强;公司也会多元化拓展上游锂源渠道,丰富和保障锂源供应的稳定。

  公司在介绍产能时表示,锂电正极材料方面,新建5万吨锂电正极材料项目已于2021年12月达产,预计2022年1季度实现满产;公司于2021年7月规划新增的年产25万吨磷酸铁锂正极材料项目中的6万吨项目正在加快建设中。截止目前,公司已具备年产6.2万吨磷酸铁锂的产能。车载电驱动减速器方面,公司具备每年15万台/套的产能,二期项目新建的第二条年产能18万台/套产线建设已基本完成,正在小批量拉动,预计2022年上半年正式量产,届时公司车载电驱动减速器年产能达到33万台/套。新能源汽车智能电控产业项目方面,公司已于2021年12月31日设立全资子公司四川芯智热控技术有限公司,对热管理总成系统进行矩阵式管理。2022年将加强电子水泵小水泵与国外主机厂品牌的合作;加大微电机和电控执行器的研发和应用。

  在新能源汽车的迅猛发展下电动车会替代燃油车,在谈及公司如何看到汽车零部件业务还能稳增长时公司表示新能源汽车发展大势所趋,并不是说燃油车时代马上结束,存量市场还是大的,存量市场当中公司还有增量的机会。随着欧美车企大厂供应链的调整,欧美的订单和产能也有转移的情况,这两年公司传统零部件业务是不降反增的。公司核心竞争力就是精密制造优势以及稳定的客户集群,前期定点的这些车型供应还是稳定的,只是产品在升级和切换。因此传统板块还有一定的稳定成长窗口,也是公司业绩打底的板块。

  国泰君安证券近期发布研报称,富临精工与川恒股份002895)达成战略合作,拟共同出资建设磷酸二氢锂生产项目,并开展磷酸铁锂前驱体磷酸铁、净化磷酸、磷酸盐的合作,并将在磷资源方面进行资本合作。该合作实现了公司在磷资源领域能力边界扩张,有助于磷资源供给保障和一体化建设。此外,公司通过参股恒信融获取锂资源保障,通过磷酸锂替代碳酸锂实现原材料降本,从资源到正极材料的一体化生产产业链布局,深化锂资源保障和原材料成本控制。富临精工新布局锂电业务和智能电控业务未来2年增速保持100%高增长,锂电业务绑定宁德时代300750),智能电控业务联合电子、华为等重磅客户,公司已逐步实现向新能源汽车产业转型,成长为综合性新能源材料供应商。

  程先生从公司基本情况、行业机遇、竞争优势、战略规划等方面进行了简要介绍。主要内容如下:

  公司主营业务为传统汽车发动机零部件、新能源汽车智能电控、新能源锂电正极材料磷酸铁锂的研发、生产和销售。公司是国内汽车发动机零部件细分领域的龙头企业和隐形冠军,其主要产品精密液压零部件和电磁驱动零部件首先实现国产替代。公司依托精密制造优势,加快布局新能源汽车智能电控系统,包括热管理系统、新能源汽车减速器、智能减震系统,主要代表产品为电子水泵、电子水阀、车载减速器、变速箱电磁阀和CDC电磁阀等。公司新能源磷酸铁锂正极材料主要应用于新能源汽车动力电池,目前已在产能布局、技术升级及市场站位等方面取得阶段性进展和成果。随着新能源锂电产业整体景气度的提升,磷酸铁锂行业产销两旺,随着下游锂电池产能和产销快速提升,磷酸铁锂出现供应紧缺的情况。

  目前行业整体有效产能和供应在短期内难以满足核心客户需要。2020年下半年子公司江西升华年产1.2万吨磷酸铁锂工厂进行了升级改造,2021年2月在四川射洪投建年产5万吨磷酸铁锂项目,2021年底,年产5万吨磷酸铁锂正极材料项目已正式投产,产能有序释放并已开始批量供应,截止目前,公司已具备年产6.2万吨磷酸铁锂的产能。

  2021年,公司董事会和经营团队聚力新能源产业赛道,在产能扩建、战略合作、资源拓展、产融结合等方面实现了良好开局,在战略聚焦、组织建设和创新驱动机制方面为后续发展打下了扎实基础。公司将把握汽车电动化、智能化的发展趋势,以新能源汽车产业链为主赛道,加快智能电控产业的布局,推动公司业务从传统的精密加工向智能电控及机电一体化方向升级,同步积极加快布局磷酸铁锂正极材料产能,持续推进技术迭代和产品升级,加强与产业链生态伙伴的深度合作,快速在新能源动力市场抢滩卡位,不断增强公司的综合竞争优势。公司致力于成为具有国际竞争力的新能源锂电正极材料及汽车智能电控解决方案的综合供应商,实现“智控领军、铁锂龙头”的战略目标。

  答:公司在新能源汽车智控产业上依托原有合作关系,跟随传统燃油车客户对新能源汽车领域的切入,继续以合作研发、同步研发等方式取得先发优势;依托联合电子(UAES)、华为等客户的合作关系及需求,在新能源车载电驱动减速器项目持续爬坡增量的情况下,继续导入新能源汽车智能电控系统及关键部件业务,形成系统集成优势;同时依托公司多年来在传统汽车发动机精密零部件领域的优势,积极向以造车新势力进行业务拓展。公司已于2021年12月31日设立全资子公司四川芯智热控技术有限公司,对热管理总成系统进行矩阵式管理。2022年将加强电子水泵小水泵与国外主机厂品牌的合作;加大微电机和电控执行器的研发和应用。

  答:公司车载电驱动减速器具备每年15万台/套的产能,二期项目新建的第二条年产能18万台/套产线建设已基本完成,正在小批量拉动,预计2022年上半年正式量产,届时公司车载电驱动减速器年产能达到33万台/套。

  答:单价根据产品设计状态、结构和成本价格而定。单车价值量为总成量产价格除以整车销售价格。

  答:公司几年前加快了电子水泵的研发和应用,先期推出主水泵200W∽600W四个平台,并率先在国内自主品牌车企平台测试应用。目前公司是国内第一家有量产经验的汽车主水泵供应商,2020年开始已陆续批量供应客户。

  答:(1)技术性能指标领先的优势。公司生产的磷酸铁锂在压实密度、循环寿命、克容量等重要技术指标和生产工艺上都具有相对领先优势。从市场动力领域正极材料切换情况来看,公司磷酸铁锂的性能技术指标能够满足核心客户对主力车型的要求。(2)技术路线在成本优化和产品升级方面具有较大可能。草酸亚铁技术路线在原材料降本方面具有较大空间,成本结构和供应链体系持续优化将持续提升该技术路线的综合竞争优势,同时该技术路线具有较好的兼容性包括也能更好地与锰系材料复合和升级。(3)公司多年精密制造和精益生产的经验和能力以及对汽车主机厂体系、理念的认知可以更好地贴近终端客户特别是国际一线户的需求。公司完善的质量保证体系以及优异的成本系统化管控能力也是磷酸铁锂产业经营长期的竞争优势。(4)公司积极拓展产业链和供应链的战略合作,将不断加强产业链的战略合作升级及价值延伸,建立生态协同、长期稳定的合作关系。(5)公司具备规模化扩产及量产的能力和优势。公司目前磷酸铁锂年产能为6.2万吨,产线从投料到出货皆为自动化过程,具备规模化量产能力,随着下游客户动力电池产能加速放量,公司能够快速应对和匹配需求端对产能的需求,进一步增强规模和综合竞争优势。

  答:公司是草酸亚铁路线+固相法,公司磷酸铁锂产品技术路线的选择主要是基于终端客户需求以及其性能指标优势和降本优势,该技术路线制成材料压实密度高,循环衰减较少,挖掘潜力高,且在电压平台、热稳定性及一致性方面表现突出。磷酸铁锂正极材料制备具有多条技术路线,各家均有一定差异,和同行业相比无法做具体描述。

  答:磷酸锰铁锂产品在市场上比较热,升华也有此产品研发规划,计划年底推出。

  答:2020年度和2021年1-9月以来,公司锂电正极材料销售收入在新开拓客户和市场需求的带动下实现了快速回升。公司向特定对象发行股票募集资金部分用于新建5万吨锂电正极材料正是为满足下游客户快速增长的需求,扩大产能,积极抢占市场份额,重新建立公司在锂电正极材料领域的市场优势地位。2021年公司布局资源端、拓展供应链,公司磷酸铁锂产品在终端市场受到优质客户认可,产能布局节奏同步加快,5万吨产能已于2021年12月达产,预计2022年1季度实现满产;公司于2021年7月规划新增的年产25万吨磷酸铁锂正极材料项目中的6万吨项目正在加快建设中。基于产业市场的需求和变化,公司也将根据客户的需要优化产能区域布局,不断提升有效产能,满足市场和客户的需求。

  答:降本路径主要是通过原材料、工艺升级、精细化管理几个方面去实现和优化。(1)从原材料方面,草酸亚铁具有持续的降本空间,磷酸二氢锂5多元化的锂源特别是磷酸锂的使用对原材料降本有重要意义。公司原材料降本将重点依托公司上游的生态合作和资源拓展。随着公司产能的扩大,上游原材料的规模效益也进一步提升,为原材料降本打开了空间。(2)从工艺升级看,随着自动化大装置产线的规模化量产,公司在制造过程、人工及能耗节约控制、规模化效益的提升方面将进一步挖掘降本空间。(3)公司多年积累的精益化生产及精细化管理的经验,是持续降本的基础,通过管理优化和技术创新进行降本也是长期和核心的竞争力。

  答:从目前行业形势看,随着新能源锂电产业快速发展,上游锂源出现供应紧张和价格快速上涨的情况。鉴于上游锂源价格会直接传导至下游电池客户,客户为保障终端核心车型的装机及控制综合材料成本,也会协助上游锂源的保供;公司参股恒信融锂业公司已实现优先保供,随着恒信融进一步的经营提升和后续采矿权的取得,恒信融对碳酸锂、磷酸锂的供给能力将会显著增强;公司也会多元化拓展上游锂源渠道,丰富和保障锂源供应的稳定。

  答:在稳定的产能状态下,公司至少要达到在行业公开数据的平均水平。从目前供应链体系的优化和降本提升角度看,公司在逐步接近优秀同行水平。

  答:公司已于2021年11月30日完成恒信融9%股权转让的股权交割及相关工商变更登记,后续事项正在推进中,如有进展,公司将根据项目进展情况履行相关审议程序和披露义务。

  答:(1)产品线丰富、部分产品市占率高,公司是国内具有较高影响力的主要汽车零部件供应商。(2)客户结构优势,客户均为国内外主流汽车发动机生产厂商,公司已形成主机市场为主、售后市场为辅,国内市场为主、国外市场逐步突破的市场格局。(3)研发实力优势,公司核心研发人员和研发费用呈逐年上升趋势,6具有产学研合作机构、完善的设计标准、长期的开发经验以及全方位的专利保护。(4)成本管控优势,公司通过平台化生产、精益生产管理、供应链管理,对成本精准控制。

  问:公司汽车零部件业务占比很高,但这个市场是在萎缩的,因为电动车会替代燃油车,燃油车里面的东西会减少,公司为什么能够看到这块业务能够稳增长,增长逻辑是什么?

  答:新能源汽车发展大势所趋,并不是说燃油车时代马上结束,存量市场还是大的,存量市场当中我们还有增量的机会。随着欧美车企大厂供应链的调整,欧美的订单和产能也有转移的情况,这两年公司传统零部件业务是不降反增的。公司核心竞争力就是精密制造优势以及稳定的客户集群,前期定点的这些车型供应还是稳定的,只是产品在升级和切换。因此传统板块还有一定的稳定成长窗口,也是公司业绩打底的板块。

  答:公司本次向特定对象发行股票已获得中国证监会同意注册的批复,目前处于发行筹划阶段,公司将视情况择机启动发行。公司欢迎符合条件的投资者参与本次发行工作。敬请投资者关注后续公告。

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